关于产业投融资模式的调研报告

近年来，*市通过定增投资*、联手战投引入*、专项基金投资*等，在产业投融资道路上一路驰骋，被称为“每战必打、每打必赢”的产业投融资“*模式”。为学习借鉴“*模式”成功密码，助力我市产业发展，我们梳理了*市产业投融资模式的基本情况，并结合我市实际进行了思考，提出工作建议，以供参阅。

一、基本情况

所谓产业投融资“*模式”，核心是充分发挥国有资本引领作用，推动产业高质量发展。重点是聚焦产业发展定位，找准产业链关键环节重点企业，通过国有资本投入，带动社会资本进入，共同培育发展产业项目，待项目成熟后，国有资本以市场化方式安全退出，转投其他产业项目，不断延伸拓展地方产业链条。

（一）精准聚焦，科学确定产业投融资项目。

一是找准产业发展方向。1952年*确定为省会，但由于底子薄，基础差，一直受到名不副实的困扰。2006年前后，*提出只有发展工业，才可能实现“跨越式发展”，并确定“工业立市”战略。当时的*如果仅靠自身力量很难培育出具有竞争力的产业，但借助全球供应链正在形成的机会可以绕过从头打造的艰辛过程。*抓住当时东部沿海地区产业转移至内地以及中部崛起国家战略机遇，聚焦家电产业供应链上的关键环节，引进重大项目、完成工业积累。仅5年后，*发展为全国最大的家电生产基地，家电产业产值首次突破千亿元，形成“*制造”的产业集聚和规模优势。随后*的产业发展基本都是循此逻辑，始终围绕产业链上下游深挖“风口”产业，先通过政府投融资引入关键企业，随后带动产业链条上其他企业陆续入驻*。近年来，*引入培育*、*、*、*等龙头企业，逐步构建起了以“芯屏汽合”、“集终生智”为代表的几十条产业链。

二是打造“政府投行队伍”。为了能与企业在一个频道对话，*从市领导到普通招商人员，都在深入学习研究产业投融资政策、行业发展报告、上市企业招股等各种与产业相关的信息，一个基层招商员都具备全产业链知识。另外，通过政府高校常态化互派挂职机制，也培养了一批产业招投专业人才。

比如，市直机关某干部在中科大先研院挂职项目挖掘经理7年，其主要任务是帮助科研人员梳理专利成果、对接市场需求。工作性质要求他必须精通专业知识，才能提出如专利是否侵权、专利的市场化前景等建设性意见建议，必须精通各类政策和谈判技巧才能与政府部门、风投、企业等不同领域人士有效沟通。通过这些方式，*打造了一支懂产业、通政策、熟悉市场、擅长谈判、精于资本运作的“政府投行队伍”。

三是精准研究产业招商内容。围绕*新时期主导产业发展方向，编制实施重点产业精准招商目录图谱，对主导产业全链条龙头企业、总部机构、独角兽企业、行业冠军企业和新兴企业进行梳理并形成重点招商名单。

比如，*的产业链招商指南，有别于普通的风土人情宣传册，是在综合大量文献资料和行业报告的基础上，聚焦集成电路、新型显示、智能家电等重点产业，对化合物半导体、微机电系统、功率器件等24个细分领域，从产业趋势、市场布局、产业政策、产业链全景，到每个目标企业、对接平台等，都以文字、数据、图表的方式进行详细解读。

四是设置严谨的论证程序。对于拟投资的重点产业项目，由目前推进的“链长制”前身——产业领导小组牵头，联合专业投资机构和专业人士从产业方向、竞争环境、发展空间等层面，做好全面尽职调查、市场前景评判等科学论证。

比如，*在决定投资*之前，通过“四条战线”对*进行考察：一是积极对接国投招商等专业投资机构，对*的技术、供应链和市场等进行全方面的研判；二是高度关注国家政策导向对引进项目的支持情况；三是委托专业法务和财务机构等对企业进行全面的尽职调查；四是和企业开展详细、周密、严谨的商务谈判。

五是建立科学决策制度。*建立了一套科学的重大项目决策制度。重大项目决策的决策者不仅仅是市委、市政府，在政府确定拟引入项目后，首先报市人大财经委，财经委审定后报市人大主任办公会，主任办公会通过后再提交市人大常委会，最后通报市政协。所有拟投资项目都需经过以上决策流程才最终确定投资。

（二）国资引领，创新产业投融资模式。

一是完善政府资金投入方式。为更好发挥政府资金对产业发展的引导作用，2014年，*市整合各类政府资金，在投入方式上做出重大调整。一方面将之前“撒胡椒面”式的资金投入方式，转为加大对重点产业领域和重点产业项目的投资。另一方面，大幅压减事后奖补等无偿投入，新增基金投入、“借转补”投入、财政金融产品投入3种市场化有偿投入扶持方式。新的投入方式，更好解决了企业在项目前期和中期更多面临的资金紧张问题，更好实现了“拨款变投资、资金变基金”的市场化投融资方式，有限的政府资金也更加聚焦*优势主导产业和战略性新兴产业。

二是组建专业化国资平台。2015年，*对国有资本营运机构进行重组整合，组建三大国资投融资平台：*建投重点投向新能源汽车、现代旅游、交通等，*产投专注引领产业高质量发展，*兴泰打造地方金融控股平台。目前，*国有资本的投融资主要依托于这三大平台。同时，出台或修订投资、融资、担保、产权交易、损失核销等40余项制度，规范市属企业经营行为。比如，针对市属国有企业特别是平台公司债务风险压力较大的情况，国资委以全面预算管理为抓手，对企业资产负债率及负债预算水平进行压降调控；通过发行企业债、中期票据等方式降低融资成本，争取多渠道增加资本金投入，改善资产负债结构，确保企业资金链安全。

三是撬动更多社会资本。从无到有培养一个产业，更多需要政府资金支持，但产业具备一定基础后，就可以引导社会资本共同参与产业发展。*充分发挥国有资本的杠杆撬动作用，有力引入了更多金融资本和社会资本。截至目前，*形成总规模超过1千亿元的基金丛林，带动社会投资近4千亿元。其中，为支持初创企业、中小企业，成立总规模59.2亿元的创业引导基金、产业引导基金和天使基金，带动社会资本在肥投资超过2千亿元。组建总规模近3百亿元的芯屏产业投资基金，全部投向*市集成电路和平板显示上下游产业链，其中仅*10.5代线项目通过芯屏基金就直接引入社会资金79.45亿元。通过国有资本市场化运作方式，更多社会资本流入*。

四是构建国有资本退出机制。